Tras unos resultados modestos en el primer semestre del año (+ 1,6% en ventas, +0,8% en beneficios), el buen desempeño de Inditex en el 3T está permitiendo encauzar el balance del ejercicio. Según las cuentas que acaba de presentar, el grupo textil gallego aumentó sus ventas un 4,9% durante el tercer trimestre hasta los 9.814 millones de euros. De esta forma, las ventas del grupo durante los primeros nueve meses del año crecen un 2,7% interanual, alcanzando los 28.171 millones de euros.
Veamos cómo lo ha conseguido.
Inditex pisa el acelerador tras el verano
La evolución comercial de Inditex ha cambiado de ritmo. Si bien el gigante textil ha mantenido una trayectoria gris durante todo el año, es en el tercer trimestre (agosto a octubre) donde el negocio ha vuelto a la senda de crecimiento a la que el mercado está acostumbrado.
El punto de inflexión ha sido un tercer trimestre y un inicio de invierno récord. El dato más relevante para entender el momento actual de la compañía no está en el acumulado anual, sino en lo más reciente. Como decíamos, en el tercer trimestre, las ventas de Inditex alcanzaron los 9.814 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 4,9% respecto al año anterior.
Si descontamos el efecto de las divisas, el crecimiento a tipo de cambio constante fue del 8,4%. Recuerda que esta métrica “a tipo constante” es una forma de medir la salud real del negocio eliminando el ruido generado por las cotizaciones de las distintas monedas en las que opera el grupo en todo el mundo. Se calcula respondiendo a esta pregunta: “¿Cuánto habríamos crecido si los tipos de cambio no hubieran variado respecto al año pasado?
Esta tendencia alcista se ha intensificado con la llegada del frío. El inicio del cuarto trimestre ha sido espectacular: entre el 1 de noviembre y el 1 de diciembre de 2025, las ventas en tienda y online han crecido un 10,6% a tipo de cambio constante. Esto confirma que las colecciones de otoño/invierno han tenido una gran acogida entre los clientes, permitiendo a la compañía encarar el periodo navideño con un impulso comercial de doble dígito.
Así han sido los primeros nueve meses del año
Al ampliar el foco al periodo completo de nueve meses (febrero a octubre), la facturación total del grupo ascendió a 28.171 millones de euros. El crecimiento reportado en este periodo fue del 2,7%, una cifra moderada que esconde un fuerte impacto negativo de los tipos de cambio frente al euro. Si se elimina este efecto cambiario, las ventas del grupo crecieron un 6,2% . Inditex anticipa que este impacto de la divisa restará aproximadamente cuatro puntos de crecimiento a las ventas totales al cierre del ejercicio 2025 , lo que pone en valor la capacidad de la empresa para seguir batiendo récords de facturación en un entorno monetario adverso.
Como consecuencia directa de este buen tono comercial, los beneficios han acompañado. La clave está en que Inditex no solo vende más, sino con mayor margen. Así, el margen bruto de los nueve meses se situó en el 59,7% , pero fue en el tercer trimestre donde brilló especialmente, escalando hasta el 62,2% . Esto se tradujo en un beneficio neto de 4.622 millones de euros (+3,9%) para lo que va de año.
Optimización de tiendas y logística
Esta maquinaria de ventas se apoya en una red de tiendas en plena transformación. Inditex vende más con menos unidades físicas: el grupo cerró octubre con 5.527 tiendas, 132 menos que hace un año. La estrategia es clara: absorción de tiendas pequeñas y apertura de espacios más grandes y tecnológicos. Por marcas, Zara redujo su red en 60 tiendas (hasta 1.528), mientras que Lefties se consolida como formato en expansión, sumando 10 nuevas aperturas netas hasta alcanzar las 213 tiendas .
Mirando al futuro, la compañía mantiene su plan de inversiones para asegurar que la logística acompañe a este ritmo de ventas. El plan de expansión logística, dotado con 900 millones de euros anuales para 2024 y 2025, sigue su curso , con nuevas instalaciones como el centro de distribución Zaragoza II ya operativas para sostener el crecimiento a largo plazo.
Imagen: Inditex
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